자동 마켓 메이커(AMM)이란 무엇입니까? - 암호 화폐는 다양한 서비스에 대해 중앙 집중화되는 대신 분산화 개념을 활용합니다. 암호화폐에서 가장 많이 사용되는 서비스는 탈중앙화 금융(DeFi)입니다. DeFi는 지금까지 매우 성공적이었던 중앙 집중식 금융 시스템(CeFi)을 고수하는 기존 금융 서비스에 대한 최상의 대안으로 간주됩니다.
불행히도 가격 협상에는 몇 가지 문제가 있습니다. DeFi는 스마트 계약을 사용합니다. 이것은 지속적인 업데이트가 필요하기 때문에 저렴하지 않을 수 있는 사용자 간의 가격 협상을 허용하여 낮은 유동성으로 이어집니다.
이 문제를 해결하기 위해 새로운 교환 프로토콜이 자동 마켓 메이커(AMM)이라는 솔루션을 제공합니다. 이 기사에서는 AMM이 무엇이며 어떻게 작동하는지 논의할 것입니다. 그러나 AMM의 기본을 이해하기 위해서는 먼저 탈중앙화 거래소와 시장 창출이 무엇인지 알아야 합니다.
목차
마켓 메이킹이란(Market Maker)?
시장 조성 또는 시장 조성에는 자산 가격 설정이 포함됩니다. 시장 조성은 구매자와 판매자를 위한 협상 매개체를 촉진함으로써 교환 유동성에 관여합니다. 판매자는 자산을 특정 가격에 팔고 싶어할 수 있고 구매자는 예상 가격으로 구매하기를 원할 수 있습니다. 시장 형성에는 다양한 구매자와 판매자 사이에서 가격과 수량을 찾는 것이 포함됩니다.
예를 들어, 당사자 A는 BTC 20개를 BTC당 $50,000에 판매하려고 합니다. 당사자 B는 각각 $40,000에 10 BTC를 사고 싶어합니다. 시장 조성은 사람 A가 주문 가격을 약 $47,000로 낮추고 사람 B가 가격을 $42,000로 올리도록 촉구합니다.
이 클레임은 주문서에 기록됩니다. 이런 식으로 BTC는 구매자와 판매자 사이의 공통점을 찾아 판매됩니다. 이 협상 방법은 이미 중앙 집중식 거래소에 존재합니다. 시장조성을 하는 이유는 유동성을 늘리기 위함입니다.
시장 구축의 부정적인 결과는 미끄러짐입니다. 슬리피지는 의도하지 않은 가격으로 자산을 사고파는 것입니다. 이는 원하는 가격으로 거래할 시장 참여자가 부족하여 유동성이 매우 낮을 때 발생합니다.
마켓 메이킹의 주요 개념을 이해한 후 자동 마켓 메이커(AMM)이라는 새로운 용어로 넘어가 보겠습니다.
자동 마켓 메이커(AMM)이란?
자동 마켓 메이커(AMM)의 의미는 자동화된 마켓 메이커이며 AMM으로 약칭됩니다. 거래를 규제하고 협상 환경을 조성하는 주체를 통해 시장 형성이 이루어진다면 중앙 권한이 없는 분산형 거래소는 어떻습니까?
제안된 바와 같이, 탈중앙화 거래소는 모든 지불 및 서비스를 관리하기 위해 스마트 계약을 채택합니다. 자산 구매 또는 판매 측면에서 시장 참가자는 여전히 협상할 수 있습니다. 그러나 스마트 계약은 변경할 수 없습니다.
판매자가 판매 가격을 낮추거나 구매자가 구매 가격을 높이도록 하기 위해 스마트 계약은 지속적으로 공통점을 찾기 위해 노력해야 합니다. 참가자가 주문을 변경할 때마다 새로운 스마트 계약을 발행하는 것은 비용이 많이 들고 거래가 완료되는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 이 문제의 결과로 자동 마켓 메이커(AMM)이라는 새로운 DEX 프로토콜이 만들어졌습니다.
AMM에는 가격 책정 알고리즘이 포함되어 있으며 공식은 거래소마다 다릅니다. 가장 일반적으로 알려진 공식은 Uniswap에서 사용되는 공식입니다. x * y = k
- x는 유동성 풀의 첫 번째 자산의 토큰 수입니다.
- y는 두 번째 토큰 수입니다.
-k는 항상 같은 값으로 고정되어야 하는 상수입니다.
이 알고리즘을 사용하여 자동 마켓 메이커(AMM)은 두 당사자 간의 공정한 협상을 유지합니다. 즉, 자동 마켓 메이커(AMM)는 오더북 없이 협상과 거래를 수행하는 스마트 계약입니다. AMM은 암호화폐 세계에서 코인과 토큰의 유동성을 높일 수 있습니다.
자동 마켓 메이커(AMM) 작동 방식
공식 x * y = k는 보유 토큰 수에 따라 협상 과정에서 가격 변동 비율이 달라지는 것을 나타냅니다. 방정식에 토큰이 많을수록 협상 중 가격 변동이 줄어듭니다.
다시 말해, 예상보다 훨씬 낮은 가격에 암호화 자산을 판매하지 않거나 원하는 것보다 훨씬 높은 가격에 암호화 자산을 구매하지 않을 수 있음을 의미합니다.
거래에 입력한 자산이 적은 경우 변동률이 약간 높을 수 있지만 모든 것이 자동으로 이루어지기 때문에 미끄러질 가능성은 여전히 낮습니다.
AMM이 달성하고자 하는 것은 무엇입니까? 더 이상 자산을 구매하거나 판매하기 위해 다른 거래자를 찾을 필요가 없습니다. 즉, 파트너를 찾을 필요가 없습니다. 예를 들어 Binance와 같은 DEX를 사용하면 거래가 자동으로 수행됩니다. P2P(완전한 P2P) 거래를 가능하게 하는 것이 탈중앙화의 핵심입니다.
논리적으로 상대방이 없으면 자동 마켓 메이커(AMM)이 없을 수 있습니다. 그렇다면 파트너 없이 시장 조성은 어떻게 이루어지나요? 이것은 유동성 풀을 제공하는 유동성 공급자(LP)를 통해 달성됩니다.
탈중앙화 거래소(DEX)란?
탈중앙화 거래소(DEX)는 제3자가 거래를 관리하지 않는 거래소입니다. 이러한 유형의 교환은 주문서, 매칭 시스템, 보안과 같은 중앙 집중식 교환과 거의 유사한 여러 기능을 제공합니다.
일반적으로 DEX는 이더리움 네트워크와 같은 네트워크에서 분산 애플리케이션(DApp)으로 개발 및 출시됩니다.
각 DEX는 스마트 계약에 의해 관리됩니다. 스마트 계약은 중앙 권한 없이 서비스를 실행하는 데 사용되는 코드 모음입니다. 그렇다면 탈중앙화 거래소 시스템과 중앙화 거래소 시스템을 구분하는 특징은 무엇일까요?
DEX 대 CEX
탈중앙화 거래소(DEX)와 중앙화 거래소(CEX)는 모두 거래 플랫폼을 사용하여 암호화폐 거래소를 제공하고 매칭 시스템을 채택합니다. 그러나 DEX와 CEX에는 여러 가지 주요 차이점이 있으며 그 중 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.
은둔
탈중앙화는 익명성을 요구합니다. DEX를 사용하는 사용자는 개인 정보를 거래소에 공개할 필요가 없으므로 익명으로 유지됩니다. 한편, 당국은 CEX를 사용하여 교환 이력을 포함한 모든 사용자의 개인 정보에 접근할 수 있습니다.
제어
DEX를 사용하면 자산을 완벽하게 제어할 수 있습니다. 당사자나 단체는 어떤 식으로든 귀하의 자산에 액세스하거나 사용할 수 없습니다. 한편, 중앙 집중식 거래소(CEX)는 자산에 쉽게 접근할 수 있으므로 은행이 자금을 조달하고 자금을 조달하는 것처럼 자산이 귀하의 돈을 사용할 수 있습니다. 은행은 기본적으로 돈이 없습니다. 재생되는 것은 고객의 돈입니다.
보안
플랫폼이 스마트 계약을 사용하여 자동으로 실행되기 때문에 DEX를 사용할 때 인적 오류의 가능성이 없습니다. 또한 DEX 역시 기술적으로 불가능한 대부분의 네트워크에 대한 제어가 필요하기 때문에 해킹이 불가능합니다.
그러나 코딩에 결함이 있는 경우 스마트 계약도 오류가 발생하기 쉽다는 점에 유의해야 합니다. 이는 거래소와 이를 사용하는 당사자에게 피해를 줄 가능성이 있으며 스마트 계약이 시작되면 변경할 수 없음을 의미합니다.
제한
제한, 규정 또는 정부 폐쇄는 CEX에서 발생합니다. 반면에 DEX는 면역이 있으며 정부나 다른 당사자에 영향을 미치지 않습니다. 모든 정부 결정은 과거의 일처럼 들릴 수 있습니다. 결과가 전혀 없습니다.
유동성
유동성은 교환의 중요한 요소 중 하나입니다. CEX는 거래를 처리하는 중앙 기관을 포함하기 때문에 거래는 DEX보다 빠릅니다.
일반적으로 DEX는 거래가 마이너에 의해 확인되어야 하기 때문에 속도가 느립니다. 따라서 CEX가 여전히 일부 사람들에게 선호되는 이유 중 하나는 높은 유동성입니다.
복잡성
CEX는 이해하고 사용하기가 더 쉽습니다. 중앙 집중식 교환이 작동하는 방식은 복잡하지 않습니다. 한편, DEX는 분산 시스템 때문에 처음에는 혼란스러워 보일 수 있습니다. 따라서 많은 탈중앙화 거래소는 단순함의 요소를 제공합니다.
최종 보기
기본적으로 자동 마켓 메이커는 거래소에서 자산을 거래할 때 구매자와 판매자 간의 만남의 장소가 되는 자동화된 시장 조성자입니다. AMM은 스마트 계약을 사용하며 오더북 기능이 없습니다. 이는 시장의 유동성을 높이는 역할을 합니다.
참조:
What Is an Automated Market Maker? - CoinDesk
What Is an Automated Market Maker (AMM)? - Gemini
What Is an Automated Market Maker (AMM)? - Balancer Protocol
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